« Des discussions entre le Trésor et les banques conseils sont déjà engagées pour tâter le terrain auprès des investisseurs internationaux, évaluer les conditions de prêts sur les marchés mondiaux et voir comment évolue la prime de risque du Maroc dans les conditions actuelles », a souligné le gouverneur de la banque centrale lors d’un point de presse à l’issue de la deuxième réunion trimestrielle du Conseil de BAM.

Il a précisé que sur les 40 milliards de dirhams (MMDH) de dettes en devises prévues par la loi de finances 2022, environ 15 à 20 MMDH seront mobilisés auprès des institutions multilatérales de développement, tandis que le reste devrait être mobilisé via les marchés financiers internationaux.

M. Jouahri a dans ce sens noté qu’il appartiendra au gouvernement et au ministère des Finances de juger s’il est opportun de réaliser une sortie, ou non, sur les marchés internationaux, rappelant que les conditions ne seront pas aussi favorables que lors de la précédente sortie du Trésor en 2020, notamment à cause du resserrement des politiques monétaires dans le monde qui va impacter les conditions auxquelles le Trésor va emprunter.

Le Trésor a toujours la possibilité, pour ses besoins sur le plan budgétaire, de recourir au tirage de la ligne de précaution et de liquidité (LPL) qui n’a pas encore été utilisé, sachant que les statuts du FMI et de BAM le permettent, a conclu M. Jouahri.

Ce besoin comprend le reliquat de financement du déficit budgétaire ainsi que les arriérés du Trésor estimés par la loi de finances (LF-2021) à 57,7 MMDH, et les tombées du Trésor en 2021, hors celles des mois de janvier et février, de 68,1 MMDH, dont 62,6 MMDH intérieures et 5,5 MMDH extérieures, précise AGR dans son récent « Budget Focus ».

Selon les prévisions de la LF-2021, l’argentier de l’État couvrirait 36,1 MMDH de son besoin de financement brut sur le marché extérieur. Ainsi, le reliquat équivalent à 89,7 MMDH serait satisfait sur le marché domestique.

Par conséquent, le besoin de financement intérieur brut par mois ressort à des niveaux corrects de 9 MMDH en moyenne en 2021. Selon AGR, ce recours ne devrait pas induire de grandes pressions sur les taux obligataires à court terme.

« Durant les deux premiers mois de l’année 2021, les conditions de financement du Trésor sur le marché intérieur sont restées quasi-stables soutenues par une situation des finances publiques confortables. En effet, l’offre en BDT du Trésor sur le marché de la dette est restée limitée autour de 10 MMDH face à des besoins annoncés de 11,6 MMDH en moyenne sur la même période », indiquent les analystes.

D’après eux, cette tendance stable des taux obligataires devrait se poursuivre en 2021, relevant, à l’origine, les conditions favorables à l’international pour l’exécution des financement extérieurs estimés à 41 MMDH par le PLF 2021, ainsi que le maintien d’une politique monétaire accommodante de Bank Al-Maghrib à travers un taux directeur historiquement bas de 1,5%, ce qui contribuerait à contenir le coût de refinancement du Trésor à des niveaux faibles.

Il était âgé de 84 ans et était sous traitement pour un cancer du poumon. Sa mort n’est pas liée au nouveau coronavirus, a déclaré sa famille.

Connu pour l’indépendance et le style franc-parler qui ont provoqué des affrontements avec le président George W. Bush, O’Neill avait démissionné après seulement un an et onze mois à la tête du Trésor en décembre 2002.

En 2003, il avait dénoncé le fonctionnement interne de l’administration Bush, notamment l’influence exercée sur le président par le vice-président de l’époque, Dick Cheney, dans un livre intitulé « Le prix de la loyauté ».

M. O’Neill avait occupé différentes fonctions de haut rang au bureau du budget sous la présidence des présidents Richard Nixon et Gérald Ford.

Il avait quitté l’administration lors de l’arrivée au pouvoir du démocrate Jimmy Carter pour se faire un nom dans le privé. D’abord PDG d’International Paper, il avait ensuite pris la tête du numéro un mondial de l’aluminium à l’époque, Alcoa.

Les recettes ordinaires ont augmenté de 2,6% à 63,5 MMDH, tandis que les dépenses globales, y compris les services de l’Etat gérés de manière autonome (SEGMA) et les comptes spéciaux du Trésor (CST), ont reculé de 9,8% à 57,8 MMDH, précise le ministère dans un document statistique qui présente les résultats de l’exécution des prévisions de la loi de finances avec une comparaison par rapport aux réalisations de la même période de l’année précédente.

Ainsi, le taux de réalisation des recettes ordinaires a atteint 24,1% et celui des dépenses globales, y compris les SEGMA et les CST, s’est situé à 18,9%, relève la même source. Alors que la situation produite par la Trésorerie générale du Royaume (TGR) a un caractère fondamentalement comptable, la SCRT appréhende les transactions économiques réalisées au cours d’une période budgétaire en décrivant, en termes de flux, les recettes ordinaires, les dépenses ordinaires, les dépenses d’investissement, le déficit budgétaire, le besoin de financement et les financements mobilisés pour la couverture de ce besoin, rappelle le ministère.

L’opération a porté sur les Bons ayant pour date de règlement le 09/04/2020, indique la Direction du trésor et des finances extérieures dans un communiqué.

Cette opération, qui s’inscrit dans le cadre des opérations de la gestion active de la dette intérieure, a pour objectif le lissage de l’échéancier de la dette intérieure à travers la réduction des pics de remboursement, selon la même source.

Le Collimateur-MAP